杭州银行三季度报：稳健增长 韧性彰显

　　近日，杭州银行（600926）披露了2025年第三季度报告。在复杂多变的经济环境中，杭州银行坚持稳健经营策略，前三季度实现营业收入288.80亿元，较上年同期增长1.35%，实现归属于公司股东净利润158.85亿元，较上年同期增长14.53%，营收、净利润整体保持稳健增长态势, 展现出良好的发展韧性和增长潜力。前三季度杭州银行加权平均净资产收益率（未年化）达12.68%，盈利能力在上市银行中位居前列。

　　业务结构持续优化，净息差边际企稳

　　在当前息差普遍收窄、风险防控压力增大的行业背景下，银行业整体承压，业绩增长面临严峻挑战。杭州银行积极优化业务结构，努力促进利息净收入与中间业务收入的稳健增长。

　　2025年前三季度，杭州银行实现利息净收入200.93亿元，同比增长9.96%，其中三季度单季实现利息净收入70.04亿元，较上年同期增长11.06%。分析财报，这一成绩的取得有两方面原因：一是信贷稳健增长，三季末贷款总额10,255.73亿元，较上年末增长9.39%，贷款总额占资产总额的比例达到44.68%，较上年末提升0.30个百分点；二是息差边际企稳，当前市场环境下，贷款利率继续下行，但负债成本也在持续优化，券商测算杭州银行2025年三季末净息差为1.36%，较半年末边际提升1BP。

　　中间业务表现同样亮眼，2025年前三季度，杭州银行实现手续费及佣金净收入32.98亿元，同比增长12.65%，三季度单季更是同比增长17.4%，显示杭州银行轻资本业务发展取得良好成效。截至三季度末，杭银理财存续的各类理财产品余额达到5,574.58亿元，较年初增长27.10%；托管业务规模超2.05万亿元，较年初增长14.14%；前三季度，杭州银行承销各类银行间非金融企业债务融资工具1,279.78亿元，其中浙江省内主承销规模548.59亿元，浙江省内银行间市场占有率继续排名第一。

　　前三季度，杭州银行核心经营收入（利息净收入+手续费及佣金净收入）合计达233.91亿元，同比增幅超10%，经营基本面依然强劲。同时从其财务报表“已摊余成本计量的金融资产终止确认产生的收益”科目也可以观察到，2025年第三季度，杭州银行并未选择大规模兑现金融资产浮盈以平滑业绩波动，2025年第三季度，杭州银行处置AC资产收益仅为0.08亿元。此外杭州银行已主动控制调整交易性金融资产规模，其三季末交易类金融资产规模较年初压降了18.58%，降低了市值波动资产比重，减少损益账簿投资占比，将可更好控制损益波动影响。

　　资产质量保持优异，发展根基持续夯实

　　2025年三季度末，杭州银行不良贷款率继续保持在0.76%的低位，与上年末持平，显著低于行业平均水平；逾期贷款与不良贷款比例81.64%、逾期90天以上贷款与不良贷款比例69.64%，两项指标均维持在较低区间，反映出该行不良认定标准严格、风险暴露充分，也反映出该行资产质量的“真实性”与“稳健性”。2025年三季度末，杭州银行拨贷比和拨备覆盖率分别为3.89%、513.64%，风险抵补能力居于行业优异水平。优异的资产质量为杭州银行应对潜在风险提供了充足缓冲，为业务可持续发展提供了坚实保障，也为盈利稳定性及分红持续性筑牢了“安全垫”。

　　稳步提升分红比例，加强回报传递信心

　　根据11月11日晚间该行发布的2025年半年度权益分派实施公告，2025年半年度利润分配方案为A股每股派发现金红利0.38元（含税），股权登记日为2025年11月17日，除权（息）日及现金红利发放日均为2025年11月18日，分红总额为27.55亿元，较2024年中期分红总额增长24%，现金分红总额占2025年上半年归母净利润的23.62%，较2024年中期分红比例提升1.41个百分点。考虑到杭州银行2025年7月初完成了150亿元可转债强赎转股，相较去年中期分红时的普通股总股本，该行当前普通股总股本增加了20.83%，而该行本年度中期分红并未因股本增加而降低每股分红金额，反而每股分红金额较上年中期分红的每股0.37元有所增长，充分体现该行对提升股东回报的高度重视。

　　事实上，自2016年上市以来，秉持现金分红和净利润增长相匹配的原则，杭州银行一直在用实际行动努力回报投资者。2024年度杭州银行实现的净利润较上市当年即2016年增长了3.2倍（年均复合增长率达19.7%），而2024年度杭州银行的现金分红总额较2016年增长了4.4倍（年均复合增长率达23.5%），可以看出，上市以来杭州银行经营效益快速增长，现金分红总额的增长更是快于效益增长，现金分红力度逐年增强，既是对前期经营成果的兑现，更是对未来发展信心的传递。

　　提前完成战略目标，谋篇布局新的五年

　　2021年，杭州银行启动实施2021-2025年战略规划（即“二二五五”战略），持续深化数字化转型，提升客户服务能力，努力增强差异化竞争优势。五年来，杭州银行实现了跨越式发展，2024年度实现净利润169.83亿元，2025年三季度末资产总额接近2.3万亿元，提前完成规划期内经营效益和资产规模“两个翻番”的战略目标，展现出强劲的增长动能和扎实的战略执行力。

　　据了解，目前杭州银行正在编制新一轮五年战略规划。杭州银行宋剑斌董事长在2024年度业绩说明会上曾指出，未来五年，杭州银行将把“轻资本、流量化、国际化、数字化”作为新一轮五年战略规划的重点方向。相信在新规划的引领下，凭借其一贯优异的战略执行力，未来五年杭州银行将有望继续取得稳健的业绩增长，为投资者、客户、社会创造长期、稳健的价值回报。

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